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摘要
本文从企业异质性差异和激励契约要素特征维度，探究国企实施股权激励是否达到预期效果，为股权激励助力国企高质量发展提供借鉴。本文以2006-2021年A股国有控股上市公司为样本，实证检验实施股权激励对国企绩效的影响。研究发现，实施股权激励可以显著提升国企绩效，这种效应在中央企业以及知识和技术密集型行业更加显著。机制检验表明，国有企业实施股权激励，能够通过降低代理成本促进企业绩效。进一步从股权激励契约特征方面分析发现，股权激励间隔和激励强度与国企绩效之间存在倒U型关系，我国限制性股票比期权的激励效应更具优势，股权激励标的物的不同来源在不同行业中发挥的效应存在差异，股权激励有效期与国企绩效正相关。
