利率期限结构特征的拟合与预测

作者：赵晶; 张洋; 丁志国

来源：统计研究, 2015, 32(2): 83-89.

DOI：10.3969/j.issn.1002-4565.2015.02.012

• 利率期限结构
• 拟合与预测
• 国债收益率
• 模型比较

本文从经典利率期限结构模型和数量利率期限结构模型中选取了三因子Vasicek模型、三因子CIR模型、多项式样条模型、指数样条模型、DL模型和动态SV模型等6个应用广泛且具有代表性的利率期限结构模型,分别基于2008年7月至2014年3月中国和美国市场的月度国债收益率数据进行拟合与预测,并采用均方误差(RMSE)和平均绝对误差(MAE)对实证效果进行判别.结果表明,DL模型在针对中国市场和美国市场数据的拟合与预测方面能力均十分突出且效果稳定,指数样条模型次之,而其他模型则在利率期限结构特征的刻画效果方面存在更强的数据依赖与能力不足问题.本文的结论能够为实证研究利率期限结构特征的模型选取提供科学依据和数据支持.

• 单位
  东北师范大学; 吉林大学