可回售债券的特征及风险分析

作者：马文洛; 张艳萍

来源：债券, 2019, (06): 36-42.

• 可回售债券
• 回售条款
• 博弈矩阵

本文整理了可回售债券自发行以来的相关数据,总结了可回售债券的发行特点、回售特点及被回售债券的发行人特征,同时列示了发行人与投资者的博弈矩阵。经过分析发现,2018年可回售债券具有回售比例高、调升票息的数量大幅增加等特点,大部分投资者选择了落袋为安。2019年可能迎来债券回售高峰,建议重点关注债券回售金额较大的房地产行业。