本文旨在探索如何将价值投资理论应用于量化投资。基于巴菲特"烟蒂"择股法,以沪深300作为选股母集,以烟蒂指标(PB×PE)、净资产收益率、预测净利润增长率和市现率为择股指标,以指标中位数为阈值,借助量化投资技术,构建了一个"烟蒂"价值投资多因子策略。经过回测发现,与作为比较基准的沪深300指数相比,该策略无论是从年化收益还是从夏普比率看,无论是在震荡还是在极端行情下,均具有明显的优势。
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