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摘要
基于风险资产收益率及其波动率获得模糊信息的精度，引入信息精度测度信息的模糊程度，并假设投资者为模糊规避型且具有二次效用财富偏好，构建模糊信息下最优资产组合模型；运用随机控制方法获得模型封闭解，分析风险资产配置份额与其价格的关系；最后，以上证综指2019年1月2日～2021年12月31日的季度数据为样本予以实证研究。结果表明，模糊信息下，投资者交易行为存在惰性，不足预期时，先出现调整惰性；超越预期时，先出现参与惰性。本研究不但有助于丰富资产组合理论与实践，而且也有助于提升股票市场的流动性。
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单位金融学院; 安徽工程大学
