上海和伦敦黄金市场间的动态关联研究——基于多尺度视角下的分析

作者：王书平; 宋旋; 魏晓萌

来源：价格理论与实践, 2019, (11): 86-89.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2019.11.020

• 上海金
• 伦敦金
• 黄金价格
• 多尺度分析

黄金被视为一种优质的避险资产而受到投资者青睐。本文通过构建CEEMDAN-MMS-CCC-GARCH模型,在多尺度视角下分析了上海与伦敦黄金市场间的联动现象。首先,运用完全自适应集合经验模态分解(CEEMDAN)将上海黄金和伦敦黄金的收益率序列进行分解;其次,非线性格兰杰检验表明上海和伦敦黄金收益之间存在双向因果关系;最后,多尺度多元变区制GARCH模型结果表明:两个市场的高频项部分存在波动溢出关系,低频部分存在长期相关性,同时上海黄金市场表现出一定的独立性。

• 单位
  中国人民大学; 北方工业大学; 经济管理学院