本文以险资介入作为切入点,研究投资者情绪与股价崩盘风险的作用机理。运用2007-2016年上市公司的数据建立面板模型,研究发现:投资者情绪加大股价崩盘风险,二者呈正向关系;险资介入能够在投资者情绪过度高涨、股价有崩盘风险时稳定投资者情绪,在投资者情绪悲观时提高投资者情绪,防止发生股价崩盘风险,此效应在国企样本中更加明显。
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