近年来,寿命的延长和生育率的下降使得养老金的研究变得尤为重要。本文将养老基金投资于无风险资产,市场指数和具有误定价的风险资产,误定价的风险资产是指由于信息的不对称,在不同市场下价格不一致的风险资产。这里假设风险资产的价格过程由Heston模型描述,假设无风险利率用确定性利率函数表示,目标是追求最终财富期望效用的最大化。应用随机控制理论,建立相应的HJB方程,给出了效用函数下的最优投资策略。
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