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摘要
对于企业而言，ESG水平不仅能够体现企业在社会责任和公司治理方面的表现，还能体现企业在环境方面的投入，顺应了当今绿色发展的时代背景。以2016-2020年制造业A股上市公司为样本，研究ESG表现与企业价值的关系，并加入政府补助作为调节变量研究政府补助对ESG表现与企业价值的影响。研究结果表明：ESG表现可以显著提升企业价值，政府补助在ESG表现对企业价值的影响中发挥正向调节作用，且对企业不同生命周期进行异质性分析，发现政府补助对成熟期企业的调节作用最强。企业可以通过提升ESG水平来提升自己的价值，并在市场上提升自己的竞争力，政府部门可以通过政府补助来激励企业注重在环境、社会责任和公司治理上对企业价值的提升，引导更多的企业提升ESG水平。
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