周期交错、政策不确定和企业R&D投资——基于官员任期和五年计划的证据

作者：戴静; 刘放^*; 张豪; 许传华

来源：管理评论, 2019, 31(12): 100-114.

DOI：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2019.12.009

• 官员任期
• 五年计划
• 周期交错
• 政策不确定
• 企业创新投入

本文检验了官员任期及产业政策周期交错导致的政策不确定对企业R&D投资的影响。以2006—2014年A股上市公司为研究样本,结果表明,官员任期与五年计划周期交错程度与企业R&D投资增长率显著负相关。周期交错对国有企业、非高新技术企业和产权制度较差地区企业的R&D投资的抑制效应更明显。进一步检验发现,周期交错抑制企业R&D投资的潜在途径是降低财政补贴和企业风险承担。以上结果为制定基于创新驱动的官员激励政策和产业政策提供新思路。

• 单位
  湖北经济学院; 金融学院; 中国航空综合技术研究所