国际碳排放期权套期保值分析:以EU ETS为例

作者：刘维泉

来源：软科学, 2013, (04): 38-44.

• 欧盟碳排放交易机制
• 碳排放
• 套期保值
• 随机模型 European Union Emission Trading Scheme
• carbon emission
• hedging
• stochastic models

运用随机扩散模型研究EU ETS碳排放期货交易的套期保值。利用欧洲气候交易所(ECX)交易的欧盟排放配额(EUA)期权数据估计Black-Scholes、Heston模型和跳跃扩散模型参数,比较随机波动模型、BS模型和跳跃扩散模型拟合市场EUA期权价格、隐含波动率误差。实证研究表明:Heston随机波动模型更好地刻画EUA期权数据特征;最后给出DEC10期权合约基于Heston模型的套期保值曲面。

• 单位
  复旦大学