基于ARMA-ARCH模型的上证指数应用研究

作者：李姣

来源：吉林工商学院学报, 2019, 35(04): 87-112.

DOI：10.19520/j.cnki.issn1674-3288.2019.04.016

• ARMA模型
• ARCH模型
• 上证指数
• 收益率

由于股票市场的不确定性会影响投资者收益,研究股票价格的波动情况对判断我国股市的走势有着显著的作用。选取1991年1月至2018年11月的上证指数月收盘价作为样本,利用对数差分法计算出月对数收益率,构建合适的ARMA-ARCH模型对未来走势进行预测,从而揭示我国上证指数月收益率的波动特征。结果表明:尽管对数一阶差分后的序列是平稳的,但具有"尖峰厚尾"和"波动聚集性"等条件异方差特征效应,建立ARMA-ARCH模型可以消除线性依赖以及ARCH效应,并产生良好的预测效果。为了促进我国股票市场健康稳定发展,应全面深化制度改革,建立健全监管制度,大力提升股民素质,管理改进上市公司。

• 单位
  重庆工商大学