作为我国公司主体在金融市场的主要融资手段之一，近年来公司债市场实现了惊人的发展。本文参考Fama-French多因子模型，构建包括无风险利率这类宏观经济因子，市场风险溢价、公司规模、账面市值比、盈利能力和投资模式五类股市因子，以及期限结构和违约溢价两类债市因子的多因子线性回归模型。选取CSMAR数据库中2008年-2021年公司债月度数据，回归结果证实无风险利率、期限结构和违约风险对公司债收益率的解释力度较大，且近年来股市因子对债券市场的影响在逐渐增强。
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