“CRMW+标的债券”组合策略投资价值分析及思考

作者：黄本鑫; 任云霄

来源：中国货币市场, 2023, (08): 44-49.

<正>信用风险缓释凭证有效缓解了民营企业融资压力，也为投资者提供了新的投资选择。文章信用风险缓释凭证有效缓解了民营企业融资压力，也为投资者提供了新的投资选择。文章首先结合我国CRMW的创设和发展情况，建立模型对2018年至今配套CRMW购买标的债券的收益进行了回测和统计分析；其次，借助回归模型探究了影响CRMW创设价格的主要因素，并利用信用利差模型辅助对比其理论价格和实际价格的差异；最后根据测算结果对投资组合的套利策略进行了挖掘，并对CRMW市场发展提出了相关建议。

• 单位
  东兴证券股份有限公司