基于协整分析的黄金期货与现货价格联动关系研究

作者：马桂花; 王昱斐; 廖国威; 朱家明

来源：北京印刷学院学报, 2019, 27(06): 32-35.

DOI：10.19461/j.cnki.1004-8626.2019.06.011

• 黄金期货价格
• 黄金现货价格
• 协整分析
• VECM误差修正
• 价格发现

本文运用协整分析、VECM误差修正、脉冲响应分析等方法,基于2016年12月4日到2018年12月4日的日频数据,对我国黄金市场中黄金期货与现货价格的联动关系进行了研究,并针对研究结果提出了合理的政策建议。研究结果表明:我国的黄金现货价格与黄金期货价格之间存在长期的均衡关系;黄金期货价格的波动易受黄金现货价格的影响,黄金现货价格对黄金期货价格具有引导作用,并且黄金现货价格波动对黄金期货价格的变化具有较为持久的影响,而黄金期货价格对黄金现货价格的影响不显著。综上,可以看出我国黄金期货市场的价格发现功能尚不完善。

• 单位
  安徽财经大学; 数学学院; 金融学院