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摘要
创新作为引领发展的第一动力，是实现2035年远景目标的重要抓手。企业作为创新的重要主体，其融资结构与创新能力密切相关，因此，基于2010—2020年创业板上市公司经验数据，从创新投入、创新产出及创新效率三个方面综合研究企业融资结构对创新能力的影响。研究发现：企业债权融资与创新投入之间存在“倒U型”关系，与创新产出、创新效率存在“U型”关系，当负债融资水平在40.2%～53.8%之间时，对提升企业创新能力最为有利，且处于不同生命周期的企业表现出差异性。以期为优化企业融资结构、提高创新能力、助力国家创新驱动发展战略的实施提供理论依据。
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