经济政策不确定性对系统性金融风险的影响研究——基于TVP-SV-VAR模型的实证分析

作者：严超超; 周海林

来源：上海立信会计金融学院学报, 2021, 33(03): 30-42.

DOI：10.13230/j.cnki.jrsh.20210904.001

• 系统性金融风险
• 经济政策不确定性
• 宏观杠杆率
• 动态关联
• 时变特征

文章选取30个宏观经济指标度量系统性金融风险,构建TVP-SV-VAR模型研究经济政策不确定性、宏观杠杆率和系统性金融风险的动态关联和时变特征。实证研究发现:经济政策不确定性、宏观杠杆率和系统性金融风险的关系具有时变特征。经济政策不确定性的提高在短期、中期和长期显著提高了宏观杠杆率。经济政策不确定性的提高在短期、中期和长期在整体上提高了系统性金融风险。宏观杠杆率的正向冲击在短期、中期和长期显著提高了系统性金融风险。因此,我国应该稳定经济政策预期,完善宏观调控跨周期设计和调节机制,实现经济平稳发展和防范金融风险。

• 单位
  金融学院; 安徽财经大学