中国股票市场主要转折点的识别:基于改进的小波领袖法与逼近技术的贝叶斯法

作者：谭政勋^*; 黄锦东; 叶诚

来源：中国管理科学, 2018, 26(12): 12-24.

DOI：10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2018.12.002

• 股票市场
• 主要转折点
• 小波领袖法
• 逼近技术
• 贝叶斯估计法

在探讨单重分形模型与以小波领袖法为代表的多重分形模型的内在联系的基础上,分析了小波领袖法的内在缺陷并提出了改进方法,并利用Monte Carlo模拟比较了传统的小波领袖法和改进的小波领袖法的效果;在改进的小波领袖法的框架下,利用基于逼近技术的贝叶斯法估计了上证指数收益率序列的多重分形谱及有关参数。理论分析表明,在传统小波领袖法中,小波母函数"能量和为1",这与经典的R/S法以及实际股票市场的实际情况都不相符,且会严重低估标度指数。实证表明,改进的小波领袖法克服了对标度指数的低估效应和对多重分形谱估计值的扭曲;在利用改进的小波领袖法刻画股票市场的波动性后,基于逼近技术的贝叶斯估计法不仅减少了需要估计的参数,而且准确识别了我国股票市场长期趋势发生变化的主要转折点,结果也非常稳健。

• 单位
  暨南大学; 湖南师范大学