北向资金、投资者情绪对A股波动的影响

作者：戴飞英

来源：现代商业, 2022, (20): 72-74.

DOI：10.14097/j.cnki.5392/2022.20.061

• 北向资金持股
• 投资者情绪
• A股波动率

本文以纳入沪、深股通名单的非金融企业为样本，研究了2018年～2021年北向资金持股比例与A股波动率之间的关系，以及投资者情绪作为中间变量起到的中介效应。研究显示：北向资金持股比例的上升会显著加大A股股价的波动率，投资者情绪在这一正向关系中起到了完全中介效应，即北向资金持股比例的增加是通过提升投资者情绪，进而加剧股价的波动。