债券回报率的分布特征及应用

作者：黄文强

来源：债券, 2019, (10): 75-78.

• 债券投资
• 回报率分布
• 尖峰厚尾
• 在险价值

本文通过实证研究,发现债券回报率的分布具有"尖峰厚尾"特征,并且"厚尾"特征仅表现在正回报率部分,负回报率部分近似于正态分布。基于此结论,本文提出可以使用在险价值评估债券投资组合的最大损失率,并探讨了估算在险价值的方法。