2021年以来,面对“三重压力”的冲击,我国保持信贷增长稳定性的难度明显上升,主要与信贷需求不足有关。本文厘清需求不足的概念,提出M1和M2趋势关系、企业存款定期化特征、银行家问卷调查、信贷量价组合、票据融资变化、信贷投放节奏、企业投资扩产需求比例等七个衡量信贷有效需求的维度,并分析当前信贷有效需求变化。