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摘要
<正>自2019年12月以来,资金面宽松和配置力量集中释放成为主导利率债走势的核心因素,各期限利率债收益率均有所下行,但下行幅度不同。具体来看,2019年12月9日至2020年1月9日,1年、3年、5年、7年和10年期国开债收益率分别下行30BP、10BP、20BP、10BP和2BP,收益率曲线陡峭化程度加剧。在这一小波行情中,受中美第一阶段经贸协议文本达成、经济弱复苏迹象显现和国际局势紧张等因素影响,债券收益率的波动仍然较大,主要体现在以下四个方面。(一)央行通过量价组合拳,平滑"双节"因
