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摘要
股票指数期货交易风险,是指由于股票指数期货市场运作的不确定性,而使市场参与者遭受损失的可能性以及对整个社会、经济环境造成危害的可能性。VaR风险评估是预测股指期货合约的市场风险的主流方法,可用于对利率风险、汇率风险、证券、期货及其他衍生产品价格风险等各种市场风险的度量。由于金融资产价格涨跌率时间序列具有波动性、时变方差效应,因此多采用能够精确估计样本区间波动指标的GARCH模型。于是股指期货多将两者结合,构建了VaRGARCH模型。本文通过阐述VaR-GARCH模型的基本原理,结合具体实践,分析了该模型在股指期货风险管理的应用。
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