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摘要
日趋明显的玉米金融化和能源化趋势改变着玉米市场的价格形成机制。本文基于2004年9月-2017年7月玉米集贸市场价格月度数据,利用ARDL模型,从供求基本面、进出口贸易、行业政策及金融化因素视角对我国玉米价格形成机制进行了实证分析。结果发现,供求基本面和行业政策在玉米价格形成过程中作用显著,但金融化力量中的波罗的海干散货指数、玉米期货价格、原油价格及汇率在玉米市场定价机制中作用更加明显和直接。同时敏感性检验也验证了这一结论的稳健性。玉米价格形成机制的新变化使得国家宏观调控政策不仅要关注供求等基本面的变化,还需完善玉米市场信息收集和发布体系,强化对国际市场、期货市场和汇率市场的监管。
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