可转换债券是一种同时涉及债券、股票和期权的复合衍生证券，其定价问题一直是金融数学的热点问题之一。以多种股票数据为样本，考虑股票价格变动具有长程相依性和波动率非常数，在分数布朗运动环境下建立具有机制转换的股票价格模型，利用保险精算方法和蒙特卡洛模拟算法对可转换债券进行定价研究，并通过上银证券和上银转债市场数据进行实证分析。结果表明，分数布朗运动环境下具有机制转换的股票价格模型更适用于实际的金融市场。
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