科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
经理人与股东之间的代理冲突导致的代理成本会引发企业的非效率投资。股权激励的施行是缓解代理冲突的一种有效的方式,为了验证股权激励是否能有效缓解由代理冲突引发的企业非效率投资,本文就以沪深两市A股上市公司2013-2019年的数据为研究样本,讨论我国股权激励制度实施对企业非效率投资的影响。通过实证研究发现,股权激励对企业非效率投资有显著影响,其中与过度投资有显著的正向影响,与投资不足有显著的负向影响,说明实施股权激励会加剧企业的过度投资倾向,抑制企业的投资不足。也说明股权激励能部分解决经理人与股东之间的代理成本问题中的投资不足问题。但在过度投资问题上股权激励不仅没有抑制反而是加剧了此现象。
- 单位
