公众预期对货币政策目标的时变效应研究

作者：耿德林^*; 王文涛

来源：金融发展评论, 2021, (09): 1-17.

DOI：10.19895/j.cnki.fdr.2021.09.006

• 公众预期
• 货币政策目标
• 时变效应

现有公众预期研究主要集中于理论研究,量化分析研究相对较少,为深入研究公众预期的影响,本文在文本分析方法的基础上构建了公众预期的量化指标体系,并借助时变参数向量自回归模型(TVP-VAR-SV)分析了公众预期对经济增长、物价稳定等主要货币政策目标的影响。分析认为:社会公众对我国经济金融发展预期总体呈现乐观状态,但呈现一定的下行压力;公众预期对货币政策目标的影响具有明显的时变特征,且不同领域的公众预期影响具有差异性;公众预期对货币政策目标的影响时滞效应较为显著。根据实证分析结果,本文提出了完善预期管理制度、丰富预期管理工具以及保持货币政策定力等相关建议。

• 单位
  中国人民银行