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摘要
投资者一般会根据基金历史业绩选择申购基金产品,历史业绩优的基金往往会吸引更多的投资者进行申购,但鲜有文献从营销投入视角探讨基金申购行为。在大数据营销时代,基金的营销投入已成为影响投资者选择基金产品的重要因素。不同于已有研究,本文通过引入营销投入及其与基金业绩的交互项,对我国开放式基金样本的营销投入、基金业绩与净申购率之间的关系进行了实证检验,结果发现:滞后一期的营销费率与净申购率呈倒U形关系,表明基金营销费率存在最优营销投入比例,且营销投入存在一定的时滞效应,揭示了基金公司应该适度营销,避免营销不足或过度营销问题;进一步研究还发现营销投入与基金业绩的交互作用会提高基金的净申购率。最后,本文根据结论有针对性地提出了加强基金产品营销渠道创新、制定合理的营销规划、完善营销信息披露制度三条具体的政策建议。
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