以沪、深两市上市公司为研究对象,从多个维度系统研究了董事会异质性对公司股价崩盘风险的影响。研究发现:女性董事发挥着良好的治理功能,女性董事比例的提高显著降低了公司股价崩盘风险。董事长和CEO两职兼任增大了管理层权力和代理问题,提高了公司股价崩盘风险。独立董事在我国并不能有效降低公司股价崩盘风险。繁忙董事增大了公司代理问题,导致公司股价崩盘风险。董事会年龄异质性有助于弥补相互间的缺陷,提高治理效率,进而降低公司股价崩盘风险。研究对于优化公司董事会结构、降低股价崩盘风险具有重要意义。
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