互联网金融发展能缓解中小企业的融资约束吗?

作者：赵子铱; 张馨月

来源：东岳论丛, 2018, 39(10): 34-42.

DOI：10.15981/j.cnki.dongyueluncong.2018.10.005

• 融资约束
• 互联网金融
• 现金-现金流敏感性
• 中小企业融资

本文利用2011-2015年我国中小企业上市公司的面板数据,从现金-现金流敏感性角度出发,基于熵值法构建互联网金融发展水平综合测度指标,分析互联网金融发展能否缓解我国中小企业的融资约束水平。结果发现,中国中小企业存在明显的现金-现金敏感性,即中小企业受到明显的融资约束;互联网金融发展在一定程度上降低了中小企业的融资约束水平;进一步研究表明,相比国有中小企业,互联网金融对融资约束的缓解作用更多地体现在民营中小企业上。

• 单位
  中国社会科学院数量经济与技术经济研究所; 贵州财经大学