我国家庭负债存在过度风险吗？——基于负债结构下的消费视角

作者：张冀; 孙亚杰; 张建龙^*

来源：河北经贸大学学报, 2020, 41(05): 28-38.

DOI：10.14178/j.cnki.issn1007-2101.20200831.005

• 家庭负债
• 家庭消费
• 负债期限
• 非正规金融
• 正规金融

考察中国家庭负债行为对于消费的整体和异质性影响,研究结果显示,从整体来看,家庭总负债、长期负债和短期负债对居民消费有显著的负向影响,尤其是短期负债,表明中国家庭存在一定程度的过度负债风险。从负债途径来看,非正规金融负债对家庭消费的负向影响更为显著,尤其是短期非正规金融负债;作为负债的主要部分,房贷对家庭消费具有显著的抑制作用,尤其是一套房贷,而多套房的财富效应不显著。异质性分析表明,短期正规金融负债对教育程度高、收入高、城市家庭消费具有显著的正向促进作用;长期正规金融负债的促进作用和抑制作用相叠加,对异质性家庭消费的影响均不显著;长期非正规金融负债对城市家庭消费的负向影响最为显著;多套房的财富效应仅存在于35～60岁、高教育程度、高收入家庭中。因此,需要关注家庭负债的结构和来源变化,尤其是非正规金融负债,防止负债结构的变化加剧引发家庭经济风险,从而导致家庭债务紧缩,影响居民消费以及宏观经济增长。

• 单位
  对外经济贸易大学; 河北金融学院