农产品期货价格波动特征分析——基于Beta-skew-t-EGARCH模型的实证分析

作者：谷政; 陈皓东; 孙永青

来源：江西农业学报, 2021, 33(09): 109-119.

DOI：10.19386/j.cnki.jxnyxb.2021.09.017

• 农产品期货
• 价格波动
• Beta-skew-t-EGARCH模型
• 成因分析

根据2008～2019年国内大豆、玉米、棉花、豆粕和白糖期货合约日收盘价格数据,通过建立基于Beta-skew-t-EGARCH模型研究了农产品期货价格波动规律,实证研究结果表明:农产品期货合约价格波动具有较强的持续性和聚集性且呈现出杠杆效应,并且在履约期前后价格剧烈波动。以玉米为例,从供求关系和物价指数2个方面分析了波动成因以及影响程度。从供给层面角度来看,种植面积的上升从源头推动了玉米产量的上涨,从而稳定了玉米价格;从需求层面角度来看,人口总数和人均GDP的增加扩大了玉米的需求量,促使了玉米价格持续上涨。因此,建议我国保持农产品种植面积的平稳,稳定农产品供给,同时,还要提高农产品价格市场监测和预警能力,并积极优化期货交易主体结构。

• 单位
  南京审计大学; 金融学院