货币政策、银行价格竞争与企业金融化——基于动态面板GMM模型的实证分析

作者：朱顺和; 李顺平^*

来源：技术经济与管理研究, 2021, (09): 80-84.

• 货币政策
• 银行价格竞争
• 企业金融化
• 融资环境

近年来受经济环境与市场不确定性的影响,中国企业经营活动利润受到影响,而逐渐涉入金融化活动,以追求金融资产投资的利润。文章以2008—2019年沪深上市公司数据,实证研究货币政策对企业金融化的影响;与此同时,还考虑了商业银行价格竞争的调节作用,验证是否对货币政策与企业金融化之间有促进作用,并比较分析不同产权制度上市公司的差异。实证结果显示,货币宽松程度越大,上市公司的金融化程度越高,且民营企业的金融化速度明显高于国有企业;其次,银行价格竞争对民营企业在货币宽松环境下的金融化具有促进作用。