文章采用2001～2009年的季度数据,使用股票、债券和房地产投资等资产投资收益率与宏观经济变量建立联立方程模型进行实证研究。实证结果表明:股票投资收益率为经济增长的先行指标,适于经济复苏和繁荣前中期阶段进行投资;房地产收益率与经济增长率和物价指数同期密切相关,可以作为抵御通货膨胀的有效投资品种;债券投资收益率与经济增长率保持一定的反向关系,债券资产的配置应该是反经济周期的,适于CPI的下降通道中。
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