在新经济模式下,国内资本市场对“四新经济”企业的高估值,对中概股企业具有较高的吸引力。随着越来越多的中概股私有化回归国内资本市场,中概股私有化回归受到热烈关注和讨论。已有的很多研究都集中在互联网企业的回归问题,对医药行业的关注较少。本文以医药巨头药明康德为例,研究发现药明康德私有化回归的动因主要是企业价值被低估、公司战略发展需求、降低交易成本和国内政策支持等,公司私有化后获得了更多的融资机会,产生了正向的市场反应和经济效应。