摘要

<正>英国是世界上最早建立现代化社会保障制度的国家之一,采取的负债驱动投资策略(LDI),在过去20年里,符合了DB养老金既需要满足收益率又需要满足期限的要求,并一度完美地履行了其作为风险管理工具的主要职能。但从2022年9月开始,英国养老金却面临着史无前例的危机。通过对英国养老金危机与英国养老金机构养老金的管理策略进行深度剖析,发现LDI(负债驱动型投资策略)与IRS(利率互换)为本轮养老金危机在机构端的重要因素。