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摘要
为了促进就业和发展地方经济，各个地方政府积极创新融资方式，拓宽融资渠道，地方政府债务不断增加，但金融稳定性也随之逐渐降低．基于主成分分析法，将分别代表宏观经济环境风险、房地产泡沫风险、商业银行风险和外部环境冲击风险的8个指标进行降维，构建衡量金融稳定性的综合性指数．采用VAR模型分析地方政府债务规模迅速扩张的冲击对金融稳定的影响，并进一步利用2016—2020年各省份政府债务数据，分析在不同地域（东部、西部和中部）这些影响可能存在的差异．实证结果表明，地方政府债务相对规模与金融稳定性在短期内存在显著的负相关，且这种影响在西部和中部地区更为明显．因此，需关注地方政府债务风险及其对各不同地域金融稳定性影响存在的强弱差异，对其进行防范和化解，从而更好地保障金融稳定与发展．
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