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摘要
我国M2/GDP的高值被各界广泛关注,是否存在货币超发也引起了各方热烈讨论。本文分析认为我国M2统计口径、融资结构、经济发展模式、流动性创造方式、货币政策调控模式等都与发达经济体具有较大差异,因此我国M2/GDP与发达经济体不具有简单可比性。从流动性创造方式看,银行信贷是M2创造的主要方式,投资拉动的经济增长模式是信贷扩张的主导因素,国有企业、地方政府融资平台和房地产是信贷扩张的主要渠道。另外,货币调控模式也对M2具有重要影响。
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单位中国人民银行
