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摘要
基于沪深A股非金融行业的上市公司2010～2015年的数据,考察了企业杠杆率与其创新投入和创新产出之间的关系。结果表明,杠杆率与创新投入和创新产出之间存在先上升后下降的"倒U型"曲线关系。而且根据企业所有权的性质和行业性质的不同,创新性地在微观机制上做了补充研究,结果表明,国有企业的杠杆率普遍高于非国有企业,非国有企业的杠杆率与创新产出的关系不显著。由于行业性质不同,高新技术企业的杠杆率与创新投入、创新产出之间的关系很显著。实证研究结论为平衡企业的创新发展和有效降杠杆提供了政策建议。
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单位中国科学院; 中国科学院大学
