科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
作为期货市场的基本功能之一，价格发现是衡量期货市场成熟程度的重要指标，研究价格发现能力与其影响因素具有重要意义。本文采用持久短暂模型测算了中国期货市场的价格发现能力，在此基础上，运用中介效应模型探讨了中国期货市场价格发现能力的影响因素。结果表明：中国期货市场整体价格发现能力较强，期货对现货价格的引导作用更强，但不同期货品种的价格发现能力不同。最低保证金比例、现货价格波动以及交割费用间接效应显著，即它们通过影响合约交易活跃度进而影响期货市场的价格发现能力；而价格调控对价格发现能力的影响既有直接效应，也有间接效应。
-
单位经济管理学院; 中国农业大学
