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摘要
我国制造业在面临产品产能过剩、国际竞争加剧、利润率下降等不利因素的形势下,部分企业将目光对准了短期回报率高、繁荣发展的金融市场,进行金融投资以期获得短期金融回报,甚至将本应投资于经营资产的资金投资于金融市场,主营业务投资受到了排挤。本文选取2011年～2016年A股制造业上市公司数据,构建计量模型对制造业上市公司的金融性投资和经营绩效进行定量分析。回归结果发现制造业企业的金融性投资对其经营绩效有显著的抑制作用,且该抑制作用在国有企业中更显著。本文的研究结论对避免制造业企业过度金融化,保障国家经济健康发展具有现实意义。
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