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摘要
2018年,中国人民银行联合银保监会等三部门发布"资管新规",规范多种金融产品的业务发展,也对金融创新产品的发展产生了巨大的冲击效应。为了说明"资管新规"的矫正作用,本文基于2018年5月至2020年9月的数据,实证研究未贴现的银行承兑汇票、委托贷款和信托贷款发展对我国货币政策目标的影响,结果表明:上述产品对我国的货币政策目标产生了冲击,但在资管新规的作用下,已经变得较为温和,而且业务规模处于收缩状态,证明监管规则对货币政策目标的矫正效应。在此基础上,为后续货币政策工具和监管规则的完善提出建议:完善货币供应量的统计架构、规范非银产品业务经营、完善货币政策框架等。
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