<正>近期,我国部分经济数据较此前有所转弱。对此,笔者认为不能用疫情、外需等不可控的外生因素来简单加以解释。大潮退去,经济内生动能的重要性正在日益凸显。当前,周期性的需求回落叠加结构性的供给收紧,对确保经济运行在合理区间提出了不小的挑战。首先,从供给收缩的角度看,能耗约束具有系统性和全局性特征。受拉闸限电、限产停工的冲击,近期上至钢铁、煤炭、