摘要

文章以2014—2019年间我国证监会对申请首次公开募股(IPO)的企业出具否定的审核意见为样本,通过手动获取的方式对证监会公布数据、wind数据库数据以及企业的招股说明书数据等进行统计分析。结合IPO在沪深两市各个板块市场所具有的特点,以保荐机构在企业发行过程中所起的作用为基础,研究IPO市场中保荐承销商的声誉与拟IPO企业被否之间的关系。研究发现声誉较好的保荐机构虽说可以获得更多的资源,保荐成功率更高,但也存有例外的情况。而对于声誉较低的保荐机构保荐数量少,但有足够的时间和精力对保荐企业进行审查,保荐成功率更高。