基于横、纵向门槛的相对绩效与CEO解聘

作者：赵胜民; 娄敏^*

来源：投资研究, 2020, 39(10): 82-94.

• 纵向绩效门槛
• 横向行业门槛
• 相对绩效
• CEO解聘

从动态研究视角出发,建立基于横、纵向绩效门槛的相对绩效测度体系,研究该相对绩效对CEO解聘的影响。研究结果表明:(1)基于横、纵向门槛的企业相对绩效对CEO解聘均有负向影响,并且该结果在控制了其对应正交方向的绩效门槛后仍然成立;(2)纵向门槛提高了CEO绩效横向偏离的比较基准,从而对CEO解聘有正向影响;(3)刻画行业发展阶段的绩效横向行业门槛较高时,为较差能力的CEO的隐藏提供了更好的"掩体",从而对CEO解聘具有负向影响。上述研究有利于促进企业经营参与者及其利润共享者追求更大化的利益,从而实现更高效的均衡。

• 单位
  南开大学; 金融学院