<正>分部门看,非金融企业部门的债务规模与风险有被高估的嫌疑,居民部门与地方政府的债务风险更值得我们重视四十年的债务历史寻迹国有企业债务增长一枝独秀(1978~1993年)1978~1993年,在财政与金融体制改革的作用下,地方政府和国企成为了实体经济债务扩张的主体,并呈现出三大特征。