投资组合研究一直是金融计量领域的研究热点。基于高频数据已实现协方差矩阵预测模型，构建约束的最小方差投资组合模型。实证结果表明，相较于最小方差投资组合，约束的最小方差投资组合具有较低的周转率、资产集中度和卖空头寸，夏普比率更高，综合投资效果较好；相较于基于低频数据协方差预测的投资组合，基于高频数据已实现协方差矩阵预测模型的投资组合效果更优。
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