科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
沪深两市收益率相关性一直是我国金融领域的研究热点，而其中对收益率尾部相关性方面的研究却较少。基于M-Copula-t-GARCH模型提出了对金融变量及其尾部相关性刻画更简洁适用的M’-Copula-t-GARCH模型。首先依市值及股票份额从两市19大板块中各选取有代表性的8大板块，用t-GARCH模型刻画各板块的边缘分布，然后用两步估计法估计M’-Copula模型中的参数，最后应用投资组合理论确定了最优投资组合。结果表明：16大板块上、下尾聚类结果有一定的差异。股价高涨时板块间的联动性更强，市场对利好消息的反应较为敏感。
-
单位河南工学院
