金融业行为监管不断强化——跨国银行汇率操纵案120亿美元的警示

作者：孙天琦; 李萌

来源：国际金融, 2019, (09): 3-23.

DOI：10.16474/j.cnki.1673-8489.20190925.007

• 外汇
• 批发市场
• 汇率操纵
• 行为监管

近年来,全球金融业行为监管不断强化。外汇市场是最大的金融市场,日交易量达5万亿美元左右。过去普遍认为外汇批发市场是"净土",但2007年以来,全球汇率操纵案件频发,成为金融服务历史上规模最大的可量化违规行为,广泛影响了各类资产价格和道琼斯等主要股票指数,严重侵害了整个金融市场信心以及外汇市场的有效性和参与者的利益。2014年以来,各国监管机构加大了调查与处罚力度。截至目前,美欧监管机构对数十家银行操纵汇率等外汇市场不当行为罚款超过120亿美元,且加大了对个人的问责力度,形成了震慑。建议借鉴国际经验,结合我国汇率市场化进程和监管实际,建立外汇批发市场交易行为的规则体系,要求市场参与者健全内控机制和风险管理框架,明确对操纵市场、欺诈交易等外汇批发市场违规交易行为的法律责任和处罚依据,建立线索举报奖励和保护制度(Whistleblower Program)。此外,中资机构还可对相关案例进行详析,必要时可参与提出索赔。

• 单位
  国家外汇管理局