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摘要
公司中实际控制人与经理人之间存在竞争与合作,从实际控制人控制度视角探讨实际控制人对经理管理防御的影响。以2013年至2017年中国A股沪深上市公司为样本,实证考察实际控制人控制度特征变量对经理管理防御的影响。研究发现:实际控制人的终极控制权、现金流权、委派董事比例、当经理人由实际控制人委派时,经理管理防御程度越弱,说明实际控制人控制度较高时,能更好地发挥实际控制人的监督治理作用,降低经理管理防御程度。机制检验发现,实际控制人控制度的四个特征变量均会通过董事会治理行为路径影响经理管理防御,实际控制人控制度特征变量与经理管理防御的关系受到公司产权性质和经理权力的调节作用。
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